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万泽股份:净利润扭亏源自地产和电力双轮驱动

发布时间:2009-11-09    研究机构:天相投资

2009年前三季度实现净利润306万元。公司2009年1-9月份实现营业收入3.77亿元,同比增长582.4%;营业利润0.44亿元,去年同期亏损0.45亿元;归属母公司净利润0.03亿元,去年同期亏损0.17亿元;实现每股收益0.012元。

公司基本面简介:

公司主业已形成“房地产开发为主、电力生产为辅”的双轮驱动格局。公司目前的房地产项目为“万泽-御河湾”项目,由孙公司北京万泽负责运营。

公司业绩分析:公司前三季度净利润得以扭亏为盈,主要得益于营业收入增长(增幅为582.4%)、毛利率大幅提升(去年同期毛利率为负数)、费用率大幅下降(63.1个百分点)。

公司前三季度营业收入同比增长582.4%,主要得益于以下两点:1)、公司报告期内房地产项目销售金额大幅增加、公司可供结算资源较多、项目竣工交付及时;2)、电力销售收入增加。

公司前三季度毛利率为42.3%(去年同期为负数),同比大幅提升,主要原因在于:房地产市场回暖和电力业务盈利能力回升。

公司前三季度费用率为18.1%,同比下滑63.1个百分点,主要得益于:期间费用控制得当和收入大幅增长带来的规模经济效应。

公司2009年资产重组预案要点:

公司于2009年3月12日发布重组预案和框架协议。

拟以不低于3.57元/股的价格发行21120.4万股,购买万泽集团旗下的万泽地产47.75%、常州万泽100%股权。

拟置入资产的主要项目有:常州(云顶-尚品、万泽云海度假村)、北京又一村、云顶-天海花园、安业、万泽宏润、鑫龙海等,合计建筑面积66万平米。

风险提示。

2009年业绩较差导致短期内估值水平较高;房地产项目资源有限;房地产行业面临调整的风险。

申请时请注明股票名称